日銀決定会合・識者談話

　◇１月利上げも困難

鈴木健吾・みずほ銀行個人商品業務部マーケットライン長

　日銀が追加利上げを見送ったのは予想通りだ。声明文も前回とほぼ変わりはなく、サプライズはなかった。ただ、市場の一部では利上げに踏み切るとの見方があったため、円安が進む形となった。植田和男総裁も会見で「賃金動向について、もう少し情報が必要」と述べるなど利上げを急ぐ印象はなく、円売りに拍車が掛かった。

　来年１月の会合はトランプ次期米政権の政策を見極める必要があり、基本的に利上げは難しいと考える。もっとも、円相場が１ドル＝１６０円を超えて下落すれば輸入物価の上昇につながるため、日銀は利上げせざるを得ないだろう。

　◇１月利上げ、可能性やや低下

久後翔太郎・大和総研シニアエコノミスト

　日銀が今回の会合で政策金利を据え置いたことは予想通りだった。植田和男総裁の記者会見では、追加利上げの判断に向けて、国内の賃金上昇の持続性とトランプ次期米政権の政策リスクの２点を見極めたい姿勢が示された。１月利上げがメインシナリオであることに変わりはないが、その可能性がやや低下した印象だ。

　国内の賃金上昇は高水準を維持すると予想しており、基本的には１月会合で利上げに踏み切るとみている。ただ、トランプ氏が掲げる政策の不確実性をより注視するのであれば、３月利上げの可能性が今後高まるだろう。