ブラックロックの「ｉシェアーズＥＴＦ」シリーズにインド株「Ｎｉｆｔｙ５０」に連動するＥＴＦを追加

　ブラックロック・ジャパンが設定・運用する「ｉシェアーズ　Ｎｉｆｔｙ５０　インド株ＥＴＦ」が６月１２日に東京証券取引所に上場した。インドを代表する株価指数である「Ｎｉｆｔｙ５０」に連動する投資成果をめざすＥＴＦ（上場投資信託）だ。同社が管理・運用する「ｉシェアーズ」ＥＴＦで東証に上場するのは３８本目になる。同社ウェルス・リタイアメント・ソリューション部のヴァイスプレジデントである渡邉啓輔氏（写真）に、「ｉシェアーズ　Ｎｉｆｔｙ５０　インド株ＥＴＦ」活用のヒントを聞いた。
　
　――「ｉシェアーズ　Ｎｉｆｔｙ５０　インド株ＥＴＦ」（銘柄コード：２０１Ａ）を新規にラインナップした狙いは？

　ｉシェアーズＥＴＦは、投資家の皆様の中長期の資産形成に資するＥＴＦを拡充しています。米国株式のみならず、欧州、日本などの株式、また、先進国株、新興国株などより幅広い国々の株式に投資する手段を提供しています。また、株式ＥＴＦには、日本株の「高配当」「最小分散」、米国株の「高配当」「連続増配」もあります。さらに、日本国債や米国債、欧州国債など債券に投資するＥＴＦもあります。このように、特徴のあるＥＴＦを部品のように使っていただくことにより、投資家の皆様がご自身の投資スタンスに応じて独自のポートフォリオを作って運用していただくことが可能になっています。

　今回、「インド株」をラインナップに加えることで、東証上場シリーズは合計３８本のラインナップになりました。世界で最も成長している国の１つであるインドをラインナップに加えることで、シリーズ全体の価値も高くなると考えています。

　――既存のインド株ＥＴＦの中では、信託報酬が２分の１以下の水準である０．３８５％程度（税込み）という非常に低い水準にありますが、公募投信の中には、同じ株価指数「Ｎｉｆｔｙ５０」に連動するインデックスファンドで、信託報酬がより低いものもあります。公募投信と比較してＥＴＦに投資するメリットとは？

　信託報酬の低さは「ｉシェアーズ」シリーズとして意識しているポイントですが、商品企画の段階であったのは、東証上場ＥＴＦの中で、投資家の皆様の中長期の資産形成を後押しするために低コストのインド株ＥＴＦを提供したいという強い想いでした。その後、公募投信の市場でもインド株インデックスファンドが多数企画されるようになり、その中で信託報酬の低いファンドが現れました。

　ただ、インド株のような新興国の株式市場は、価格変動率（ボラティリティ）も大きくなりがちです。一般に海外資産に投資する公募投信を購入する場合、約定日が翌日以降になるなど、機動的に売買することができません。為替変動の影響を考えると、買いたい・売りたいと思ったタイミングで売買できないことによって思わぬ機会損失になることもあります。例えばインド総選挙の結果が開票された６月４日、Ｎｉｆｔｙ５０指数は日中８％以上下落し、過去４年間で最大の下落率となりました。この点、ＥＴＦは東京証券取引所に上場していますから、取引時間中に売買することが可能ですし、値段を指定して指値で注文することもできます。この機動的に売買できるという利便性は見逃せない点かと思います。

　また、公募投信の場合、取り扱い販売会社が限られている場合があります。その点、ＥＴＦは株式を取り扱う証券会社であれば、どこでもお取り扱いいただけますので、それだけ多くのお客様に購入しやすい商品になっています。

　――「ｉシェアーズ　Ｎｉｆｔｙ５０　インド株ＥＴＦ」について、他のインデックスとの相関関係などを手掛かりに、組み合わせて投資するメリットが出やすいＥＴＦ等はありますか？　

　たとえば、「全世界株式（ＭＳＣＩ　ＡＣＷＩ）」に連動する投資信託を保有されている方は、インドへの投資比率は１．９％程度になっています。ところが、世界のＧＤＰに占めるインドのＧＤＰ比率は２０２３年の名目ＧＤＰで３．４％（米ドル建て）を占めています。世界の株式市場の時価総額の比率でみると、２０２４年４月末現在でインドは４．０％を占めています。全世界株式インデックスに占める比率の２倍超です。通常のインデックスファンドでの運用では、インド株への投資比率が足りていないので、個別のインド株ＥＴＦで足りない分を補うという使い方をしていただけると思います。「ｉシェアーズ　Ｎｉｆｔｙ５０　インド株ＥＴＦ」は投資単位が１０口、２０００円程度ですから買い足しを手軽に行っていただけると思います。

　また、米国「Ｓ＆Ｐ５００」や日本の「ＴＯＰＩＸ」など、個別国のインデックスを保有されている方には、地域分散は分散投資の基本のひとつですから、インド株を分散投資先としてご検討いただきたいと思います。「ｉシェアーズ　Ｓ＆Ｐ５００　米国株ＥＴＦ」（銘柄コード：１６５５）は信託報酬が年０．０６６％（税込み）と非常に低くなっています。低コストで分散投資ができることは大きなメリットだと思います。

　資産クラスの分散という点では、「ｉシェアーズ　米国総合債券ＥＴＦ」（銘柄コード：２２５６）のベンチマークである米国総合債券指数（円ベース）とＮｉｆｔｙ５０（円建て）は、過去２０年で相関がほぼゼロでした。インド株のボラティリティの大きさを緩和するという点でも米国債券指数に連動する「ｉシェアーズ　米国総合債券ＥＴＦ」との組み合わせは相性が良いといえます。

さらに、分散投資の観点では、新興国の高い経済成長を狙うインド株ＥＴＦに合わせて、先進国の高い配当利回りを組み合わせるという考え方もできます。「ｉシェアーズ　米国高配当株ＥＴＦ」（銘柄コード：２０１３）や「ｉシェアーズ　米国連続増配株ＥＴＦ」（銘柄コード：２０１４）などを組み合わせると、値上がり益であるキャピタルゲインと配当によるインカムゲインの両方を同時に狙うというポートフォリオも可能です。このように、自由に組み合わせて使う資産形成の部品としてＥＴＦの活用をご検討いただきたいと思います。